金融界不可不知的「另類投資」Alternative Investments (Part 1)
Alternative Investments 是什麼？
Alternative Investments (另類投資) 指的是除了股票和債券等傳統投資以外的一些非主流投資產品的總稱。另類投資的定義廣泛，涵蓋各式各樣的資產類別，例如 hedge fund, private equity, real estate 等，甚至包括藝術品，虛擬貨幣及大宗商品。另類投資近年來大受私人和機構投資者歡迎，成為了一個單獨的投資類別，其中一個很大的原因是另類投資和傳統投資的 correlation 比較低，讓投資者的 portfolio 更加 diversified，從而帶來更穩定的收益。值得留意的是另類投資相對於傳統投資來說 liquidity 較低，這也是另類投資的一大缺點。
Hedge Funds
Hedge Funds 相信大家都不陌生，寓意為能對沖風險的基金，起源於五十年代初的美國，旨在利用 options 及 futures 等 derivatives 來進行 hedging 從而減低投資風險的基金。時至今日，對沖基金的投資策略已演變得非常多元化，例如 Single Strategy (Long/Short) 或 Multi-strategy，下次我們會為大家詳細講解。對沖基金在 financial market 擔當著非常重要的角色，2020年對沖基金管理的資產規模估計達 3.36 萬億美元。相比起 ETF 或 mutual fund，對沖基金最大的優點之一就是在牛市或熊市中都有機會獲利，有助投資者抗衡跌勢的衝擊。對沖基金 active management 的投資方式也讓對沖基金的管理費用更高。
Real Estate
房地產是典型的 alternative investment，投資者一般可以直接投資物業，包括私人物業，office building 等，從而賺取投資收益如租金收入或物業本身的升值。如果投資者不想直接持有物業，也可以投資 Real Estate Investment Trusts (REITs) 或者 private commercial real estate debt。Real Estate 不僅與股票有較低的 correlation，還被廣泛地視為可以對沖 inflation risk 的投資工具，深受投資者的喜愛。
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